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【大紀元2013年05月24日訊】（大紀元記者任義報導）23日，匯豐公佈數據顯示，中國5月製造業採購經理人指數(PMI)預覽值創七個月最低水平至49.6，已經跌破50的榮枯線。2008年中共政府啟動了4萬億元投資刺激政策，而今年2月以來，光是十多個省份公佈的地方投資計劃，涉及金額就超過了20萬億元，中共政府的投資是史無前例的，但多數被中共地方政府利用進入房地產開發企業的口袋，實體經濟未得到支持出現「空心化」的格局。

PMI跌破榮枯線 經濟面臨減速難題

5月23日，匯豐公佈數據顯示，中國5月製造業採購經理人指數(PMI)預覽值創七個月最低水平初值降至49.6，跌破榮枯線，主要是受新訂單疲軟拖累，顯示中國製造業生產增速繼續放緩。不僅如此，剔除季節性因素後，5月製造業景氣度環比下跌0.8個百分點。

匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI）是由匯豐與英國研究公司Markit Group Ltd.共同編製，是對中國總體製造業狀況、就業及物價調查的一項衡量製造業狀況的指標。

PMI指數50為榮枯分水線。當PMI大於50時，說明經濟在發展，PMI指數越大於50說明經濟發展越強勢；當PMI小於50時，說明經濟在衰退，越小於50說明經濟衰退越快。

分項數據中，5月匯豐製造業PMI新訂單預覽值降至49.5，創八個月最低水平。其中5月新出口訂單指數雖然小幅攀昇，但仍在榮枯線之下，這也與剔除貿易水分後的中國真實出口數據吻合。

聯訊證券分析師楊為表示，5月匯豐PMI預覽值預示了經濟重回下降通道的風險，這種風險已經在資產價格上得到體現，一季度各個大類資產價格都有所回落，而這在往年一季度較為罕見。

中共政府史無前例的投資計劃頻出

2008年中共政府啟動了4萬億元投資刺激政策，至今仍不斷的在進行著投資，據相關不完全統計，今年2月以來，光是十多個省份公佈的地方投資計劃，涉及金額就超過了20萬億元。

在金融危機爆發沒有多長時間，中共官媒曾出文章稱中國經濟「率先復甦」。然而，幾年時間過去了，經濟不僅沒有復甦，反而陷入了更加困難的局面。而這期間，各項刺激政策可謂接連不斷，特別是政府投資，更是達到了史無前例的水平。

大陸財經評論人譚浩俊認為造成實體經濟「空心化」格局原因有三：一是整個社會資源都急速地向房地產市場流轉。除增量資源不斷地向房地產市場流轉之外，存量資源也在向房地產市場流轉。

二是受房地產市場具有遠高於實體產業暴利的影響，民間資本也不願投資實體產業，而轉向股市、地下金融等投機場所，導致實體產業「空心化」的現象更加嚴重。

三是金融危機爆發以後的各項政策措施，也對實體經濟產生了不利的衝擊和影響。其中，信貸資金在連續天量投放以後，多數進入政府融資平台和房地產開發企業的口袋，實體產業、尤其是中小實體企業沒有得到相應的資金支持，不僅使融資難、融資成本高的矛盾更加突出，而且因為貨幣超發，使企業的生產成本大大上升。自然，實體經濟就很難擺脫困境。

多家機構預測中國經濟增速下降

目前多家機構已經開始下調對中國經濟增速的預測。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，2013年中國經濟僅能保持溫和增長，且經濟潛在增長率將繼續長時間、緩慢走低。目前多個工業行業產能過剩問題仍較嚴重，拖累了經濟的週期型復甦步伐，5月PMI預覽值回落表明近期工業活動增速可能較小。

野村證券中國區經濟學家張智威認為，製造業產能過剩問題沒有解決，而且去年中共政策保增長時，有些行業反而加重了產能過剩。

（責任編輯：劉曉真）

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